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上市车企2021半年报:原料售价“两头堵”,超60%毛利下降

来源:深圳汽车网   作者:美赛达   2021年09月15日

上市车企2021半年报:原料售价“两头堵”,超60%毛利下降


今日财富FortuneToday(ID:FortuneToday-)

文 | 王梓岳 宋 鸿

编 | 全 卓

新能源汽车作为资本市场的焦点板块,有业绩和政策的加持,近年来受到投资者的颇多偏爱。但随着技术门槛的同质化,头部科技公司的不断涌入和硬件标准化的到来,以及延续至今的“缺芯”困扰,其投资测算或不再局限于业绩。

近日,工信部部长肖亚庆公开表示,下一步,新能源汽车企业要做大做强。“现在新能源汽车企业数量太多,处于小而散的状况。要充分发挥市场作用,鼓励企业兼并重组做大做强,进一步提高产业集中度。”肖说。

为了厘清新能源汽车的投资逻辑和上市车企的最新变化,根据2021年半年报,《今日财富》特别梳理了A股汽车整车板块23家上市公司的营业情况。

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8家半年报亏损,4家增收不增利

在碳中和小目标的背景下,中国新能源乘用车在 7 月的渗透率达 16.5%,较6月增加1.1个百分点,网易,较去年12月增长7个百分点。

2021年8月,虽然汽车产销量环比、同比下降。但新能源汽车依然跑赢大市,产销环比和同比继续保持增长,产销量首次超过30万辆,再创历史新高,环比增长8.8%和18.6%,同比增长均为1.8倍。

亮眼销量的背后,上市车企也在发生着微妙的变化。数据显示,截至2021年6月末,23家上市整车企业中,净利超过15亿元的7家,净利在0-8亿元的8家,半年报亏损的8家。

上市车企2021半年报:原料售价“两头堵”,超60%毛利下降


排名前五的上汽集团、广汽集团、长城汽车、一汽解放和比亚迪,今年上半年分获净利润190.43亿元、43.53亿元、35.29亿元、32.69亿元和18.11亿元。

数据显示,2021 年,上汽新能源汽车销量达 32 万辆,同比增长 73.4%,跃居国内第一;自主品牌 MG 和 Maxus 新能源车在欧洲发达国家销量达 2.4 万辆。今年 1-8 月份,上汽新能源车销量达 41.5 万辆,同比增长 296%,继续保持国内领先。

对此,上汽集团向《今日财富》表示,新能源业务不仅是上汽重要的“新增长极”,也已成为拓展海外市场的“攻城利器”。

亏损的北汽蓝谷、小康股份、金龙汽车、中通客车、曙光股份、安凯汽车、海马汽车、亚星汽车,分别亏损18.11亿元、7.1亿元、2.19亿元、1.49亿元、1.02亿元、0.76亿元、0.71亿元和0.4亿元。

净利增速方面,江淮汽车、福田汽车、长城汽车、宇通客车、力帆科技的增速最大,中报同比均在100%以上。而中通客车、曙光股份、安凯汽车净利润同比降幅最大,分别下降952.95%、717.27%和40.01%。

与此同时,小康汽车、比亚迪长安汽车、曙光股份上半年均出现了营收上涨、但净利下滑的局面。比亚迪在财报中解释称,因产品结构变化,公司毛利率下滑,同时受大宗商品等原材料上涨影响,比亚迪整体盈利能力受到一定影响。

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上游承压,超60%上市车企毛利下降

需要注意的是,2021年以来,受原材料价格上涨、芯片产能受限、优质动力电池产能不足等不利影响,新能源汽车产业链上的各个环节均出现不同程度的供应紧张局面。

缺芯看上去没有影响新能源汽车的销量,却令车企陷入两难:芯片的短缺导致价格不断上涨,成本承压,车企却无法将价格风险转嫁给下游,毕竟竞争激烈,贸然加价或有失市场份额的风险。

上市车企2021半年报:原料售价“两头堵”,超60%毛利下降


对比2021年和2021年的中报,超六成的上市整车企业毛利率同比下降。其中,中通客车、曙光股份毛利率同比下降超过7个百分点,降幅第一、第二;比亚迪毛利率从19.6%降至12.76%,降幅第三;北汽蓝谷毛利率由-3.64%降至-9.44%,降幅第四;小康股份毛利率由8.29%下降至3%,幅度第五。

上市车企2021半年报:原料售价“两头堵”,超60%毛利下降


研发方面,根据2021年中报,研发费用最高的上汽集团、比亚迪、长城汽车、长安汽车和一汽解放,分别投入77.64亿元、29.96亿元、18.58亿元、14.96亿元和12.37亿元。在大投入中,长城汽车研发同比增速最高,达52.27%。

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